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土地交益价合理 森那美盈利影响不大

2020-06-26 20:58:05 来源 : 现实论文 点击 : 687

针对森那美宣布的两项土地交易,分析员认为有关土地的交易价合理,但上述交易对该集团未来盈利的影响有限。

无论如何,以上两项土地交易带动森那美股价在今天呈涨,以7.90令吉挂收,全天上扬11仙或1.41%,是全场第7大上升股。该股全天成交量为296万零500股,低于周四的539万9400股。

森那美昨天发文告宣布进行两项土地交易,即以4亿2880万令吉脱售位于雪州士毛月的805英亩种植地给岛屿集团子公司——Petaling Garden私人有限公司,将从中净赚1亿4500万令吉;此外,森

美以1亿零669万令吉的代价,向岛屿的子公司收购在柔佛居銮和峇株巴辖的768.5公顷种植地和每小时产量7万公吨的棕油厂。

岛屿与森那美拥有共同大股东,即国民投资机构,而岛屿主要是从事产业发展。

分析员认为,森那美的土地售价每公顷为131万6386令吉,属于合理。分析员是以2014年,绿盛世在邻近地段以每平方呎10.50令吉的价格,买下200公顷的土地,做出比较。

艾芬黄氏资本分析员则指出,森那美除了透过早前私下配售计划筹得23亿6000万令吉的资金,也通过以上售地交易,进一步降低该集团的负债率。

「私下配售计划预计将使森那美的负债率从0.44倍,降低至0.38倍,加上透过以上售地取得净现金3亿2210万令吉,可将负债率进一步降至0.37倍。未来更多的资产出售计划将使其负债率朝向0.3倍的目标迈进。」

该分析员认为,上述交易对该集团的未来盈利影响不大。不过,由于私下配股计划将冲淡每股净利,因此该分析员将2017至2019财政年的每股净利预测各下调4%,同时也将目标价从7.03令吉,下修至6.74令吉。

另一方面,达证券分析员说,「虽然我们预计森那美将从售地交易获得2亿9570万令吉的盈利,但预计该集团不会派发特别股息,因为该资金将在未来2年投资于森那美的产业业务。」

此外,联昌国际投行分析员对森那美脱售土地的举动感到正面,但对收购柔佛的土地感到中和,因此维持其盈利预测。

大众投行分析员则表示,位于柔佛的地库正好接近森那美现有的园丘,因此,此项交易能带来协同效益,在提高生产力的同时亦节约成本。马银行投行分析员也认为,上述售地交易能让森那美释放资产价值,而该集团将凈赚2亿9600万令吉,凈现金流亦将增加3亿2200万令吉,因此感到正面。

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